在当前市场大、中、小风格三分法的分析逻辑下，陈玉辉表示，2017年9月后的投资仍然将保持中性仓位，以控制系统性风险和预留逢低买入的仓位机会，组合策略上采取大/小市值、高/低贝塔结合的哑铃型策略，个股方面坚持“三低”选股和交易策略，采取逢低买入向下风险小、低估值、低涨幅个股的类看涨期权策略；由于大小非减持、定增解禁等各种杠杆资金退出成为2017年市场主要风险因素，因此优先配置减持风险小的央企和国企中流动性相对较高的品种。

　　组合投资在此行情中，若想获取正收益，需要将主要仓位集中在阶段性或全年上涨的少量行业、主题热点上。未来股票和基金投资中均需要把握市场整体及行业、主题运行节奏，避免追涨阶段性热点，下跌时逢低参与跌出估值优势的个股或时点预期相对明确的主题。

　　主题方面，则选择紧跟国家政策，相对看好国企改革加速推进的机会。去年底的中央经济工作会议提出，大力推进国有企业改革，加快改组组建国有资本投资、运营公司，加快推进垄断行业改革。今年7月召开的全国金融工作会议，则明确提出要把国有企业降杠杆作为重中之重。这一新的提法，与2014年“一带一路”、京津冀协同发展两项国家战略，2016年供给侧和国企改革两项经济任务一样，预计可能成为未来中央各金融、行政部门主要工作任务，股票市场会在国企改革、重组、融资等方面有所反应。

　　陈玉辉进一步表示，若仅依靠股票市场IPO融资，年直接融资仅几千亿元规模，而国有企业场外混改和债转股等才是容量更大的直接融资市场。比如，前期腾讯等民企参与中石化销售公司、管道公司两个子公司混改，融资额超过一千亿元，显示传统国有企业在并购、重组、再融资去杠杆方面有较大金融创新空间。

　　从市场影响力看，国企板块涉及近百家央企、几十个行业、30多个省部级单位的近千家上市公司，体量大、权重高，适合轮动，行情带动面广，影响股票数量较多。历史上国企改革都成为历次行情的起始触发因素，如2005年齐鲁扬子石化山铝要约回购行情、2014年南北车合并、2016年国庆后中国建筑和中国联通快速翻倍行情。因此陈玉辉表示，当前阶段适当由低PE、大市值风格向风险收益比较高的低PB、低市值、国企板块进行调整。

　　陈玉辉说，近期联通混改提升了当前低盈利能力但有牌照垄断性行业未来混改引资的估值溢价和老股东增厚预期，国有资产中涉及铁路客货运、石油天然气销售、食用盐专营、军工、电力电网等传统垄断度较高行业对资本吸引力更大。