谈及2018年的市场，郭炜表示，施罗德投资整体对2018年的前景表示乐观，但潜在风险亦不能忽视，而最大的风险则是投资者过分乐观。

　　中国证券报：如何看待2018年主流市场股市的表现？

　　郭炜：整体而言，施罗德投资对2018年的前景维持乐观，但我们也意识到潜在的风险。随着市场周期走向成熟，市场的分化及波动或会加剧。其中一项风险是投资者本身过于乐观。虽然股市估值仍受到基本面支持，但目前估值已明显高于长期平均水平。即使按周期性因素作出调整，估值（以市盈率计）仍处于历史高位。这意味着在形势转坏的情况下，各国采取应对措施的回旋余地极小，而且美国股市经过持续八年的牛市之后，转向下跌的风险明显增加。另一个担忧是借贷。自从全球金融危机结束以来，整体债务负担普遍不断增加。鉴于央行收紧政策仅是“何时”而非“是否会”实施的问题，我们认为市场低估了加息的负面影响。例如，值得注意的是美国的一项关键金融指标——非金融杠杆，与以往的市场高位相比，目前这一指标正在“亮红灯”。许多美国企业并未对新的资本设备作出投资，而是提高资产负债表的杠杆比率以回购股份或增派股息，这对股价有利，但中期而言不可持续，特别是在加息环境下。

　　中国证券报：2018年股市的主要推动力在哪里？

　　郭炜：在全球经济中仍有多项结构性趋势有望成为明年股市的重要推动因素，比如网络革命、能源革命。

　　一段时间以来，社交媒体及网络平台的增长超出其他行业的增长幅度，已开始对零售、传统媒体、分销及传统银行等行业的生存构成全面威胁。由于面临来自新科技的直接竞争，这些公司的估值已出现大幅压缩。随着新科技的渗透范围不断扩大，各行业有可能进一步迎来更多的机遇，包括主动革新的介入者，或者一些准备牺牲短期利润以进行创新及保持长期竞争力的传统企业。那些未能及时作出调整的企业将会迅速失去其赖以生存的根基，正如大量的美国（及英国）零售企业已为此付出沉重代价。而互联网公司因拥有强劲的收入、较大的定价能力将持续吸引投资者入场。

　　此外，我们预测未来20年能源及汽车行业将会发生重大的改革。随着可再生能源的竞争力不断提高、电池蓄电成本持续下降及电动汽车逐渐普及，能源及交通运输行业将会出现一轮强劲的减碳化趋势。然而，我们预期转型过程不会一帆风顺。要驾驭这个转型过程，我们不仅要发掘其中的赢家，避免持有输家也同样重要。

　　我们虽然承认互联网及能源行业将对世界经济产生重大影响，但并不意味着我们会忽视其它行业的机会。施罗德投资将坚持基本面投资，继续专注于在全球范围内发掘符合我们投资理念的个股，而不会局限于某一地区或行业配置。